A inflação de 2005

O Banco Central informou os riscos que o País enfrentará em 2005. A inflação do próximo ano está estimada em 5,1%, mas poderá, no entender do órgão, chegar a 5,6%. Apontou serem quatro os riscos de inflação. O primeiro, que o crescimento do PIB de 2004 está chegando próximo ao seu potencial. Caso o ultrapasse, haverá o risco de gerar inflação. Não estão havendo investimentos compatíveis, que aumentem a produção, o que atenuaria essa pressão inflacionária. Os atuais investimentos, que estão abaixo da média histórica, continuarão limitados, pela simples razão de também não haver investimentos em infra-estrutura. O projeto das Parcerias Público-Privadas, a solução desse problema, está parado no Congresso. O Banco Central aponta, também, como outros riscos, a alta do petróleo no mercado internacional, a expectativa de inflação futura, que continua subindo, e, por fim, como quarto risco, o repasse dos preços industriais, como aço, aos produtos no varejo. Quanto ao aço, que é uma commodity (produto que tem seu preço cotado no mercado internacional), está havendo uma demanda muito forte, por conseqüência a elevação de seu preço é repassada para os demais produtos industriais que utilizam a matéria, não havendo, até o momento, risco de desabastecimento do produto. Quanto ao petróleo, não dá mais para segurar o seu preço no mercado brasileiro, virá o repasse da alta para os combustíveis e outros derivados. O impacto do aumento dos combustíveis será, imediatamente, repassado para os fretes, e estes agem sobre toda a cadeia produtiva. O que chama a atenção é o fato de não ter sido falado pela instituição que os preços administrados pelo governo, ou seja, as tarifas públicas, deverão ter uma alta de cerca de 13% em 2004, bem acima das projeções dos mais diversos índices gerais de preços. É o próprio governo dando um empurrãozinho na inflação de 2005. E, para concluir, o mercado está estimando que a taxa de juros básicas fixada pelo Copom encerre este ano em 17%. Assim, com base no que foi informado antes, projeta-se uma inflação para 2005 de 7%.

Autor: Décio Pizzato – Economista 
E-mail do Autor: dbpizzato@cpovo.net

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